头条共创
目前，我国是世界上最大的建材、水泥、平板玻璃、建筑陶瓷、涂料、防水材料、管道、石膏生产国，这些都是我国国民经济的重要基础产业。板材等装饰建材长期稳居世界第一，部分产品产量占全球产量的50%以上。
下游建材行业主要是基础设施、房地产和部分制造业，位于国民经济中上游产业链，整体行业收入反映了典型的景气周期。特征。
消费建材产业结构
下游结构
从下游结构来看，消费建材的需求主要来自两个方面。
新房已装修完毕，其下游客户为房地产开发商和经销商。
新建毛坯房和翻新二手房的下游客户主要是装修公司和终端销售渠道。
2020年之前，三大因素导致消费建材企业集中规模化发展：家装快速增长、房地产开发商集中度快速提升、房地产集中采购比例快速提升。在那里。 B 客户，例如房地产开发商，正在改善业绩。
但从未来趋势来看，市场需求将逐渐从以新建房为主转向以二手房为主，下游客户结构也将从以房地产开发商为主转向渠道商、装修公司、C端等。预计客户。
内部分类
根据行业内部分类，建筑材料可以简单分为三类：周期性建筑材料、消费建筑材料和工业建筑材料。其中，我公司主要关注的消费建材行业包括防水、油漆、五金、板材、管道、瓷砖等。
上述“消费特征”主要反映了主体建筑的设计寿命通常为40至70年，而装饰物通常需要每10至15年更换一次。不同的产品有特定的消费特征。
地产连锁
从地产链条来看，各消费建材品类的时间分布不同，如下图所示。
交通半径
总体而言，我们认为建材行业具有非常明显的“短腿特征”。建材产品单价不高，产品差异化小，原材料和产品需要长距离运输，运输成本不容忽视。不经济，导致行业出现明显的“短腿效应”。
这种影响导致对大多数建筑材料类别（特别是水泥和其他矿物基建筑材料）的竞争格局进行分析，其中区域市场份额比整体市场份额重要得多。以水泥行业为例，各地区集中度如下图所示。
除了运输半径外，不同建材类别的生产强度也存在很大差异。重资产往往意味着较高的投资集中度和生产难度，而相对轻的资产类别则使企业集中度相对较高。通过多点，可以形成全球和区域规模效应。
通道结构
从渠道结构来看，民用建材企业的渠道结构可分为三种类型：
直销模式主要以Big B市场为主。主要需求主体是采用集中采购模式的房地产开发商和建筑企业，如万科、碧桂园等房地产开发企业，以及中国建筑、中铁集团等建筑总承包商。很大。
小规模B市场的分销模式。主要需求主体是小型房地产开发企业、建筑企业以及公装公司、室内装饰公司等装饰企业。下游市场主要是公共建筑、小型基建项目、公寓出租、旧木屋改造、一般装修等工程项目，虽然个别采购量大小不一，但在C端市场需求会更高比
C端市场的分销模式。主要需求对象是自行购买装饰材料的终端消费者，如将劣质房屋改造成新房或装修房屋时，每户购买量较小。 C端市场以公司自营店或经销商网络为主。
通常，基建客户主要采用直销模式，而房地产客户则采用直销与分销相结合的模式。
其中，Big B的业务主要在成本（价格）和资金（融资能力）上进行竞争，而为了获得更高的市场份额，必须以牺牲现金流为代价进行价格竞争。
对于小型B端和C端来说，主要竞争对手是渠道网络、品牌、售后服务等。获得优势需要很长时间的积累。
拥有全国产能、覆盖终端消费者的广泛渠道网络、强大的品牌力、售后服务能力的大企业的先发优势将更加明显，各大企业的市场集中度加快，利润的提升性也随之提高。质量也将进一步提高。
客户构成
从消费建材企业的渠道和客户结构来看：
防水行业直销比例较高。各大防水公司的直销约占40%，分销和零售分别约占45%和15%。
涂料行业分布比例较高。国内各大涂料企业的分销渠道之所以占比接近90%，是因为其商业模式，涂装行业通常不需要承包，但在防水工程中，则需要劳务和材料的承包。目前，大B涂装客户更倾向于选择集中采购合作伙伴，但防水尤其如此。目前，大型涂装企业也倾向于竞购民族品牌，这给当地小厂的生存空间带来了更大的压力。
各大硬件公司主要依靠直销模式，目前分销占比不足5%。直销模式的优点包括价格直接传递给客户，价格相对稳定，并且包含送货服务。
石膏板行业的领导者主要采用直销模式。这是因为该公司的产能和市场份额基本处于寡头垄断状态，并且在行业内也拥有较强的话语权。
但如前所述，2020年是行业的重大转折点，渠道结构开始逐步从大B向小B、C转变。
消费建材细分行业简析
特别是在子行业层面，我们重点关注两个行业：防水和涂料。
防水行业
对于防水行业，从下游需求结构来看，住宅建筑占50%，土木建筑占20%，基础设施占20%，工业建筑占10%。传统上，防水行业的需求主要与房地产新建有关，而与新建有关的主要是地下室地板、墙板、屋顶等，占需求的60%~70%。总需求。完成较多的相关环节主要包括屋顶、厨房和卫生间的防水，占总需求的30%至40%。
从历史上看，防水行业的销售一直与基础设施和房地产行业发起的行业呈正相关，而2012年和2015年是防水行业需求相对较低的时期，与该行业的新趋势是一致的。开始涉足房地产行业。
2014年以来，行业集中度加快的主要原因是：
品牌效应将得到加强，下游客户将不再只关注价格而关注质量。
近年来，防水行业下游客户特别是房地产客户的集中度迅速提高，提高了集中采购的进入门槛，要求防水施工企业具备较高的融资能力，防水行业龙头企业我们显着增加了市场份额。
龙头企业依托装备精良的生产基地、广泛的销售渠道、强大的集中采购能力和研发能力，加快构建自己的外护城河，不断扩大竞争优势。
涂料行业
就涂料行业而言，日本目前的涂料市场需求仍以新建住宅为主，而美国、日本等发达国家的涂料需求中重涂需求占大部分。既然是二手房，那么它就具有很强的消费属性。
从竞争环境来看，我国建筑涂料的主要市场目前基本被国外品牌占据，但国内品牌近年来正在快速追赶。国内品牌在工程渠道的市场份额正在快速提升，房地产开发商集中度的不断提高以及集中采购模式的推广正在加速国内各大涂料企业的份额提升。国内企业在本土服务能力方面相对外资品牌具有优势，但一些外资品牌因房地产客户账期拉长、盈利能力下降而主动关门退出市场。
相比之下，住宅装饰涂料的竞争因素主要是品牌和渠道，而品牌和渠道的逐步建立需要时间，因此住宅装饰涂料市场内资品牌替代外资是一个相对缓慢的过程。在住宅装饰涂料市场，国外品牌进入中国市场较早，已教育消费者多年，在品牌积累和渠道建设方面具有优势。
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